EMTİA VE TÜREV
Roll getirisi nedir?
Vadesi yaklaşan kontratın kapatılıp daha ileri vadeli kontrata geçilmesinden doğan fiyat etkisidir.
Diğer adları: roll yield
ÖRNEKLE ÖĞRENİN
Roll getirisi: uygulamada ne anlama gelir?
100 birimlik yakın kontratı kapatıp 105 birimlik ileri kontrata geçmek, spot seriyle aynı maliyet yolunu izlemek değildir.
Sayısal örnekler varsayımsaldır; güncel fiyat veya işlem teklifi değildir.AYRINTILI AÇIKLAMA
Roll getirisi nasıl kullanılır?
Backwardation pozitif, contango negatif roll etkisi yaratabilir; spot emtia getirisiyle vadeli işlem tabanlı fon getirisi bu nedenle ayrışabilir.
Vade yenileme ile fiyat hareketini ayırın
Yakın vade kontratı 100, uzak vade kontratı 103 olduğunda pozisyonu uzak vadeye taşımak farklı bir fiyat seviyesine geçmektir. Contangoda bu yapı uzun pozisyonun zaman içindeki getirisine olumsuz etki edebilir; backwardationda yön farklı olabilir. Ancak fiyat farkını yenileme anında kesin nakit zarar olarak yazmak her stratejide doğru değildir.
Fonun kontrat seçimi, yenileme takvimi ve tuttuğu adetler sonucu etkiler. Spot emtia fiyatı sabitken kontrat izleyen ürünün getirisi değişebilir. Toplam sonuç için kontratların fiyat hareketi, teminatın nakit getirisi ve giderler birlikte incelenir. Tek bir vade farkı bütün dönem getirisini açıklamaz.
İlgili hesaplar ve rehberler
SIK SORULAN SORULAR
Roll getirisi hakkında sorular
Roll getirisi fon gider oranı mı?
Hayır. Vade yapısı ve kontrat taşıma etkisiyle ilgilidir; yönetim ve işlem giderleri ayrıca bulunur.
Contango her gün aynı roll kaybını yaratır mı?
Eğri ve pozisyon değişebilir. Yenileme yöntemi bilinmeden sabit bir günlük etki hesaplanamaz.
Başvuru kaynakları
Kavramı ilgili kurumun terminoloji ve konu rehberlerinde inceleyin.