DÖVİZ VE PARA
Swap nedir?
Tarafların belirli nakit akışlarını, faizleri veya para birimlerini değiştirdiği sözleşmedir.
ÖRNEKLE ÖĞRENİN
Swap: uygulamada ne anlama gelir?
Döviz bugün alınıp ileri tarihte geri satılacak şekilde eşleştirilebilir; spot işlem ile vadeli bacak birlikte değerlendirilir.
Sayısal örnekler varsayımsaldır; güncel fiyat veya işlem teklifi değildir.AYRINTILI AÇIKLAMA
Swap nasıl kullanılır?
Döviz swapı spot ve vadeli işlemi birleştirebilir; merkez bankası rezerv analizinde swap yükümlülükleri ayrıca izlenir.
Döviz swapında iki işlem bacağı
Döviz swapında iki para belirli bir tarihte değiştirilir ve ileride ters yöndeki değişim, sözleşme başında belirlenmiş koşullarla yapılır. İlk değişim ile vade sonundaki geri değişim ayrı bacaklardır. İki bacağın kuru farklı olabilir. Swap genel başlığındaki faiz swapı ise aynı nakit akışı yapısına sahip değildir.
Varsayımsal olarak ilk bacakta 1 milyon dolar verip 40 milyon TL alan taraf, geri değişimde 41 milyon TL vererek 1 milyon doları geri almayı taahhüt edebilir. Bu örnekte vade, iki kur ve para yönleri sözleşmede bellidir. 1 milyon TL farkını koşulsuz kazanç diye okuyamazsınız; finansman maliyetleri ve diğer yükümlülükler gerekir.
Vadeli kur tahmin değildir
Swapın vadeli bacağındaki kur, tarafların gelecekte piyasanın kesin olarak o seviyeye geleceğini bildiği anlamına gelmez. Faiz farkı, vade, piyasa koşulları ve sözleşme fiyatlaması etkili olabilir. Spot kur, forward kur ve swap puanı aynı veri değildir. Hangi para için alış veya satış yönü gösterildiğini kontrol edin.
Swapla sağlanan döviz, geri ödeme yükümlülüğü de doğurabilir. Bu nedenle merkez bankası rezerv haberinde brüt varlık artışı ile net kullanılabilir kaynak ayrı ele alınır. Altın veya metal pozisyonunda kur riskini azaltan bir anlaşma da metalin kendi fiyat riskini otomatik olarak ortadan kaldırmaz; korunulan risk açıkça tanımlanmalıdır.
İlgili hesaplar ve rehberler
SIK SORULAN SORULAR
Swap hakkında sorular
Swap ile forward aynı işlem mi?
Döviz swapı ilk ve ters vadeli değişimden oluşur. Forward belirli ileri tarihteki değişimi düzenler. Sözleşme yapısı ve nakit akışları farklıdır.
Swapın vadeli kuru gelecekteki spot kurun garantisi mi?
Hayır. Sözleşme fiyatıdır; gelecekteki piyasa kurunu garanti etmez. Vade, faiz farkı ve piyasa fiyatlaması önemlidir.
Swapla alınan döviz karşılıksız rezerv artışı mı?
Hayır. Geri değişim veya ödeme yükümlülükleri vardır. Varlık artışı ile net kaynak hesabı aynı değildir; raporun yöntemi okunmalıdır.
Başvuru kaynakları
Kavramı ilgili kurumun terminoloji ve konu rehberlerinde inceleyin.